本文摘要：来源：WIND　　香港万得通讯社综合报导，房企转入债务高峰期，发债力度更进一步增大。

来源：WIND　　香港万得通讯社综合报导，房企转入债务高峰期，发债力度更进一步增大。　　Wind数据统计资料表明，截至周二（7月21日），今年以来房企海外发债规模已约416.32亿美元（折算人民币2910.45亿元人民币），同期国内地产债发债规模3764.63亿元，合计发售规模6675.08亿元。　　此外，未来6个月，国内地产债每月届满规模都在450亿元以上，且2020年国内地产债、海外地产债、地产信托届满量将超强1.5万亿。　　7月以来房企海外债发售缔造阶段新纪录　　在经过了一段时间下滑期后，房企海外债发售重返升势。

　　Wind数据统计资料表明，7月以来，房企海外债计划发售数量已约22只，计划发售规模约66.15亿美元，单月发售规模三王进，并创2月份以来新纪录。　　此外，截至7月21日，今年以来房企海外发债规模已约416.32亿美元，多达2017年全年规模，且相似2018年全年规模。　　7月以来国内地产债发行量创3个月新纪录　　海外债发售上升同时，国内地产债发售也开始重返高位。

　　Wind数据统计资料表明，7月以来，国内地产债计划发售数量39只，计划发售规模495.08亿元，发售规模创5月份以来新纪录。　　截至7月21日，国内地产债发售规模已约3764.63亿元，同比去年增幅14.11%，且已多达2017年全年发债规模，并相似2019年全年发债规模。　　地产债届满情况　　房企发债量上升背后，其已转入债务高峰期。　　Wind数据此前统计资料表明，未来五年，房企海内外合计债务届满规模将约3万亿元左右，且从2020年开始届满规模将持续保持高位。

　　海外方面，Wind数据统计资料表明，2020年-2024年，房企海外债合计届满规模将约1981.15亿美元。　　国内方面，从2020年开始，未来五年，房企国内债券届满规模将约2.07万亿元。2020年、2021年偿还债务规模分别约5286.19亿元、5874.37亿元。

2020年数据算入短期债券后，届满规模还将更高。　　其中，从2020年7月—2021年1月，国内地产债每月届满规模都在450亿元以上，明年1月份届满规模堪称相似750亿元。

　　中金固收研报分析，房地产境内债、美元债、信托2020年届满量多达1.5万亿元，较2019年快速增长多达10%，7月起境内债券届满量将明显下降至单月700亿元左右的高峰并将持续至年底，信托单月届满量有所回升至600亿元以内。　　机构警告信用风险　　虽然目前房企融资重返高位，但未来发展后市，机构警告市场注目涉及信用风险。　　中金固收报告警告，今年以来房企间分化更进一步激化，主要反映在意味著龙头房企危机应付能力强劲、前期土地储备可观之后稳固优势增加拿地、资金丰沛的二梯队房企拿地活跃以扩展规模，而较低资质、流动性紧绷的房企不论是融资还是拿地、销售都有巩固风险，泰禾近期债权人有可能使得市场对较低资质民营房企信用风险忧虑情绪下降进而引起一系列信用风险和利差回头阔压力，投资者在地产信用沉降时仍须要对流动性压力较小的非龙头企业保持警惕。

　　华泰证券张继强、芦哲研报指出，央行的关注点正在由短期健快速增长、向中期以防风险的目标再行均衡，流动性尤为严格的阶段早已过去，进而房价下跌预期未来将会发散，无论是销售末端还是融资末端，房企做到资金有可能有所弱化。　　方正证券齐晟研报指出，对于业绩较优、土储较充裕，且债务压力较小的房企，投资者可注目其票息价值，而销售业绩下降相当严重，内源融资严重不足且债务压力大的房企，不应留意回避信用风险。

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